昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不(bù)太可(kě)能(néng)采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè灰姑娘作者是安徒生还是格林le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>灰姑娘作者是安徒生还是格林)原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示灰姑娘作者是安徒生还是格林，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联(lián)性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面(miàn)的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗(cū)钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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