近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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