随着3月(yuè)进出口数(shù)据(jù)的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑(hēi)天鹅1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需(xū)求(qiú)显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能(néng)还(hái)是(shì)优先(xiān)国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米长期(qī)稳(wěn)定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提(tí)升(shēng1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产(chǎn)能、需求(qiú)的比(bǐ)例相(xiāng)对(duì)有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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