金融界4月28日(rì)消(xiāo)息 为规范开展内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作相关(guān)业务，保护(hù)境内外投资者合法权益，维护(hù)利(lì)率互换市(shì)场秩序，中国人(rén)民银行制定(dìng)了《内地与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行有关部门负责(zé)人表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加便利高效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在风险可控空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗、对等互(hù)利(lì)的(de)原(yuán)则(zé)下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中国人民银(yín)行有关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人(rén)民银行要求(qiú)的境外(wài)投资者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外央行(xíng)、国际金融组织、主权财富基金运用人民币(bì)投资银行间市(shì)场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步做(zuò)好境外机构投(tóu)资(zī)者投资银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场有关(guān)事(shì)宜的公告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债券市场互(hù)联互通合(hé)作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市(shì)场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案(àn)的境外投资(zī)者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办(bàn)法(fǎ)》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内外投资者可以签署的协(xié)议(yì)范围是(shì)什么？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)资者(zhě)开展“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可以与(yǔ)交易对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央(yāng)清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协议、签(qiān)署(shǔ)协议类型(xíng)等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正(zhèng)在研究制定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待其正式发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求的人民币利率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外(wài)电子交易平台、境(jìng)内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场(chǎng)需求加入其他受认(rèn)可(kě)的电子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投(tóu)资者开(kāi)展人民币利率互(hù)换(huàn)交易，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境(jìn空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗g)外投资者进行交易(yì)，“互换(huàn)通(tōng)”报价(jià)商名单可在中国外(wài)汇(huì)交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内(nèi)电(diàn)子交易平台达成(chéng)，交(jiāo)易一经达成即视(shì)为交(jiāo)易(yì)已确认。境外投资者可(kě)通过中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平(píng)台与境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)的连(lián)接，向境内电子交易(yì)平台发送交易(yì)指令(lìng)，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认可(kě)的境(jìng)外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机构为(wèi)香港交(jiāo)易所(suǒ)旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资者开(kāi)展(zhǎn)集中清(qīng)算的主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获(huò)得场外(wài)结(jié)算公司清算会(huì)员资(zī)格或作为清算客户委托场外(wài)结算公司综合清算会(huì)员代理清算，并(bìng)与场外结(jié)算(suàn)公司综(zōng)合清算会员签(qiān)订客户清算协(xié)议。交易(yì)达成后，境内外(wài)清算机构对交(jiāo)易(yì)进行风控检查(chá)，对于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成(chéng)保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下(xià)，境内(nèi)外清算(suàn)机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算(suàn)机构作(zuò)为(wèi)中央对手方针(zhēn)对已成(chéng)交(jiāo)的交易充(chōng)当买(mǎi)方(fāng)的(de)卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律安排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方(fāng)之间(jiān)的初始债务(wù)。“北向互换(huàn)通”业(yè)务(wù)中，境外与(yǔ)境(jìng)内参与者达成的交易在经过上海清算所与场外结算公(gōng)司的集(jí)中清算审核后，上(shàng)海清算所与场外结算公(gōng)司于(yú)当日(rì)将交易(yì)进(jìn)行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新(xīn)合(hé)约，分别为境外(wài)参与者与场外结算公(gōng)司、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算所、上海(hǎi)清(qīng)算所与境内参(cān)与(yǔ)者之间的(de)合约。境外与境内参(cān)与者之间将(jiāng)不再存(cún)在合同(tóng)关系。对于未(wèi)纳(nà)入集(jí)中(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗zhōng)清算的(de)交(jiāo)易，依照成交双方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)场景下的跨境资(zī)金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支(zhī)付系统办(bàn)理(lǐ)。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币“互换(huàn)通”结(jié)算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范(fàn)围包括(kuò)：“互换通”交易结(jié)算资金(jīn)、因“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结算需(xū)要在(zài)应急情况下所融入(rù)资金的本息(xī)和费用以及符合中国人(rén)民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换(huàn)通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排(pái)。双(shuāng)方(fāng)向“互换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池缴纳(nà)担保品(pǐn)，该资源(yuán)池独立于(yú)每一中央(yāng)对手(shǒu)方从各(gè)自清算参与者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的资金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在(zài)以上海清算所名义于境内开(kāi)立的“互换(huàn)通(tōng)”专用人民(mín)币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所每日基(jī)于双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并(bìng)通过境内(nèi)外存管银行(xíng)办理人民币或(huò)外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当(dāng)及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境内资(zī)源池存管银(yín)行应当向人民(mín)币跨境(jìng)收付信(xìn)息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关(guān)境内结(jié)算银行应(yīng)当(dāng)进(jìn)行(xíng)跨境人民(mín)币收支信息(xī)报送。上海清算所(suǒ)、境内投资(zī)者(zhě)等相关主体(tǐ)应当按照规定履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清(qīng)算所集中进行国际收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经由(yóu)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所清算的交易或资(zī)金收付，由境(jìng)内投资者等(děng)相关主体(tǐ)进行国(guó)际收支统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外(wài)投资(zī)者投资银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度，并(bìng)对(duì)外公(gōng)布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务相关(guān)规定(dìng)具体(tǐ)包括哪些(xiē)文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售业务的相关文件主要包(bāo)括：《中(zhōng)国人民银行关于(yú)明确(què)跨境人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币(bì)购售业(yè)务(wù)管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)办公厅关于加(jiā)强境外金(jīn)融(róng)机构进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)宏(hóng)观审慎管理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关(guān)问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务(wù)境外参加行和境外(wài)清算行进入银行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项(xiàng)的公(gōng)告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外参加行的业务模(mó)式、产(chǎn)品种类和(hé)信(xìn)息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者(zhě)在本(běn)机构的资金(jīn)兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合(hé)理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与交(jiāo)易的，其交易到期或不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上(shàng)应当通过(guò)香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便(biàn)持(chí)有外汇的境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”投资内(nèi)地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使(shǐ)用外汇的境外(wài)投资(zī)者(zhě)可(kě)在香港结(jié)算行办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港(gǎng)结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘。初期，境外(wài)投(tóu)资(zī)者可(kě)选择(zé)一家香港结(jié)算行办理业务。香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行(xíng)为境外(wài)投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当(dāng)做好真(zhēn)实性审核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于(yú)“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交易到期所(suǒ)得的人民币资(zī)金，可(kě)继续投资，如用(yòng)于非(fēi)“北向互换通”投资(zī)用(yòng)途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易(yì)报告有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资者和相关金融市(shì)场基础设施(shī)应当(dāng)向中国人民银行(xíng)认可的(de)交易报(bào)告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人(rén)民(mín)银行认可(kě)的(de)“北向互(hù)换通”数(shù)据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇(huì)交易中心达(dá)成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资(zī)者无需另行报告(gào)。此外，中(zhōng)国人民银行(xíng)和相关监(jiān)管部(bù)门可以根据(jù)需要向(xiàng)基础设施(shī)调取与境外(wài)投资者投资活动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业(yè)务(wù)细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境(jìng)内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)、境(jìng)内外清(qīng)算机构(gòu)将制订(dìng)配(pèi)套的业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什(shén)么(me)发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将根据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提(tí)供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险(xiǎn)可控、对(duì)等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗