总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗p>

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会(huì)丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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