看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(y不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思uè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发(fā)生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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