金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美(m在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉ěi)国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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