财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在(铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(ji铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价é)于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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