公募基金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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