公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混法西斯国家有哪几个合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回法西斯国家有哪几个ight: 24px;'>法西斯国家有哪几个报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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