今年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)余(yú)额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎(hū)频(pín)频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗国又为何要人(rén)为地给债务(wù)设(shè)定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了解美(měi)国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在(zài)绝大部分(fēn)时(shí)期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内(nèi)都高于(yú)其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务(wù)规模也(yě)一直随着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的(de)规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了(le)庞(páng)大支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压(yā)力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出(c青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗hū)现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对(duì)联邦(bāng)债(zhài)务进行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公(gōng)共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债(zhài)务上限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间(jiān)共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会(huì)暂停了(le)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提(tí)高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么(me)其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的(de)偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地(dì)位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来(lái)，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其(qí)是在当下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党(dǎng)人正试图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提(tí)高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前(qián)往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了(le)全(quán)球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接(jiē)导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面临更高的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研(yán)究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过了(le)应有的(de)时(shí)间……在(zài)接下来的(de)六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带(dài)来的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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