为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场资金(jīn)在二(èr)级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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