本周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获正收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居(jū)前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多(duō)优(yōu)质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基金(jīn)人(rén)士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利(lì)润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权(quán)益(yì)基金年内均(jūn)斩获(huò)正收益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对(duì)于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是市场本身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可(kě)比公(gōng)司估值表(biǎo)现(xiàn)差异(yì)较(jiào)大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外，后续(xù)北交所市(sh一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ì)场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的平均(jūn)估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新(xīn)特性的中小成长型企业(yè)而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发(fā)现很多(duō)北(běi)交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合(hé)预期的(de)，业绩(jì)的持续(xù)增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季(jì)度(dù)以(yǐ)来北(běi)交(jiāo)所出(chū)了不(bù)少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等(děng)政策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的(de)公(gōng)司较多，其中不(bù)乏(fá)优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了(le)，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质(zhì)供给(gěi)是(shì)市(shì)场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这(zhè)使得他们(men)选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年(nián)一(yī)季度的公(gōng)募基金持(chí)仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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