五一长假期(qī)间，全(quán)球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xí氯化钾相对原子质量是多少，ng)业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行(xíng)的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约(yuē)率就氯化钾相对原子质量是多少，(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已(yǐ)经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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