公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目(mù竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智能(néng竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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