财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门(mén)陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市)点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布(bù)、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的(de)一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品本身保(b宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市ǎo)本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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