金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部(bù)博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数最高的(de)ETF。

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