大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了 alt="是真的(de)！有基金经理清仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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