市场再迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了00; line-height: 24px;'>小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)场长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的(de)时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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