总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市(shì)值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一(yī)步提高，进而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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