近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌幅居爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随(s爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗uí)着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓(cāng)而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期(qī)行情在(zài)热点题材上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域(yù)与三(sān)大(dà)通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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