金融界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资(zī)通胀压力(lì)进一(yī)步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概(gài)率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑来(lái)看，一(yī)方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计从加息(xī)结(jié)束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一(yī)个季(jì)度(dù)的时间，在(zài)此期(qī)间将(jiāng)面(miàn)临经济和(hé)政策的(de)不(bù)确定(dìng)性(xìng)，贵金属部(bù)分(fēn)回吐前期(qī)超涨的幅(fú)度。另一(yī)方面，上周初请失业(yè)金人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预(yù)期下滑，白(bái)银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货(hu定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ò)：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临(lín)调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期将会继(jì)续(xù)影响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及(jí)经(jīng)济风险依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工(gōng)业属性(xìng)较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧预期迅定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思(xùn)速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续(xù)政策宽松(sōng)转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债(zhài)务(wù)上限(xiàn)风险、央行(xíng)购(gòu)金持(chí)续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心(xīn)建议(yì)。

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