北交所开市至(zhì)今一年半，公募基(jī)金投(tóu)资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着(zhe)北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公(gōng)司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入(rù)使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司的(de繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺(quē)性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？投资将深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主(zhǔ)板上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资(zī)标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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