金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数(shù)上涨，低硫燃(rán)料(liào)油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原(yuán)油在金融压力和(hé)地缘(yuán)支(zhī)撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑(chēng)，六(liù)月有上行动力。年(nián)初(chū)以来原油价格在金(jīn)融压(yā)力和地(dì)缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来(lái)看，在月初金融事件冲击下，五月(yuè)可(kě)能(néng)处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段(duàn)。但在(zài)下方70美元(yuán)处，仍(réng15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)有(yǒu)强力支撑。仍以短(duǎn)期(qī)波段操作思(sī)路为主。中期来看，六月进(jìn)入(rù)地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或美(měi)联(lián)储停止加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油价提(tí)供(gōng)阶段上行动力15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(lì)。长期来看(kàn)，支(zhī)撑和压(yā)力共(gòng)存局面或将维(wéi)持。今年可(kě)能整体(tǐ)处于周期末(mò)端的底部(bù)震荡(dàng)期，全年暂时(shí)维持(chí)70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做(zuò)空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行情驱(qū)动依旧(jiù)在现货(huò)，目前(qián)来(lái)看现(xiàn)货降价的趋势(shì)并未企(qǐ)稳的迹象(xiàng)。从平衡(héng)表(biǎo)推演，后续(xù)纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库存呈现双累(lèi)，可见(jiàn)当下持货意愿已经(jīng)在低(dī)谷(gǔ)，现货价格(gé)预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见(jiàn)当下(xià)的检(jiǎn)修周期都不(bù)长，开(kāi)工(gōng)高位(wèi)可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港(gǎng)了(le)5万吨纯碱(jiǎn)，也是预(yù)期外，导致后续存在进(jìn)一步累库的空(kōng)间。因(yīn)此(cǐ)当下纯碱累库趋(qū)势(shì)进一(yī)步延续(xù)，后(hòu)续(xù)需要检修的集中(zhōng)兑现才能扭转供需(xū)，而去库对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来看，纯碱投(tóu)产预期(qī)下，现(xiàn)货偏松(sōng)，预期过(guò)剩，从利(lì)润角度(dù)就是要走向成本以(yǐ)下，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原(yuán)盐价(jià)格下滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上，逢(féng)高做(zuò)空(kōng)，持仓至成本以下(xià)。

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