全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流支出(chū)水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xi大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流àng)，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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