今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的(de)收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同(tóng)时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季(jì)度也(yě)吸引了(le)多位明星(xīng)基金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工智能(néng)板(bǎn)块的(de)带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度(dù)更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底(dǐ)，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛美上湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情落下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少边缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施(shī)压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外(wài)一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基金(jīn)一季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全球(qiú)布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的(de)时间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一(yī)定(dìng)的超额(é)收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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