中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设(shè)施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新(xīn)能(néng)源汽车下(xià)乡的(de)突出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充(chōng)电联(lián)盟11日发布(bù)数据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量比3月增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成员(yuán)单位总计上报(bào)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年(nián)4月(yuè)，月均新增(zēng)公共(gòng)充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心部件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块(kuài)试生(shēng)产的(de)英可瑞最(zuì)近(jìn)三个(gè)交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等(děng)人4月(yuè)24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充电(diàn)桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研(yán)报指出，受益(yì)于(yú)充电桩建(jiàn)设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电(diàn)模块有望(wàng)迎来(lái)量利齐(qí)升。从需求量角度(dù)看，预(yù)计直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充(chōng)电功率将进一步提升，进而提升充电模块的(de)需求量(liàng)。从盈利角度(dù)看，目前(qián)充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来(lái)单品价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直(zhí)流(liú)充(chōng)电(diàn)桩最(zuì)核心的部(bù)件，直接影响充(chōng)电效率和(hé)充电(diàn)安全，被(bèi)业(yè)内誉为直流(liú)充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本(běn)角度看，中(zhōng)信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预(yù)计(jì)到(dào)2025年中国充电模块(kuài)市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业(yè)充(chōng)电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产业(yè)链的上游，以充电(diàn)模(mó)块为核心的零部件(jiàn)生(shēng)产(chǎn)制造(zào)，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆(lù)通(tōng)等。

　　从充电模(mó)块及设备(bèi)产业链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于(yú)直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充(chōng)电设备(bèi)生产(chǎn)商，包括(kuò)直流充电设备生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游(yóu)是(shì)运营(yíng)服务商及终(zhōng)端客(kè)户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能源(yuán)汽(qì)车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的生产技术要求较高且具备通信(xìn)要(yào)求，目前主要以(yǐ)具备(bèi)一定技术积累(lèi)的(de)充电(diàn)模块供应商（英(yīng)飞源(yuán)、华为(wèi)、中兴等电力电源(yuán)或通讯电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化(huà)、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入充电模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗(qí)下(xià)子公司特来电、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电模块市(shì)占(zhàn)率前五(wǔ)的(de)企业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块领域(yù)有所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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