投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗p>

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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