金融界4月26日消息 国内期货市场(ch青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ǎng)早盘(pán)收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是驱动有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在(zài)于4月偏(piān)宽松的(de)预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单下滑导致的现货(huò)价(jià)格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货、投产延(yán)迟这三(sān)点可能会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来(lái)看(kàn)，投产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基(jī)差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一(yī)点和下游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们(men)观察到下游原(yuán)片库存基(jī)本(běn)补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但(dàn)是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思(sī)路。

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