看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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