五一长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业危(wēi)机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案(àn)。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的(de)实(shí)时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思或(huò)许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了(le)，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个(gè)一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归(guī)来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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