金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投京东是谁的老板是谁(tóu)资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易京东是谁的老板是谁所为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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