财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　姜子牙活了多少岁　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(y姜子牙活了多少岁ī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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