踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零(líng)发(fā)布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是(shì)股价(jià)暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了(le)其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其(qí)他(tā)业(yè)务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的(de)三六(liù)零(líng)进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关(guān)村资本(běn)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对(duì)外(wài)投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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