金(jīn)融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周(zhōu)期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白(bái)糖(táng)期货正在(zài)迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易所(suǒ)交易的白(bái)糖(táng)主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是(shì)，如(rú)此关键(jiàn)的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐(lè)之(zhī)中，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货(huò)合约(yuē)打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　随即第二(èr)天（11怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接月(yuè)29日），白(bái)糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年(nián)一(yī)个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除(chú)云(yún)南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨(zhà)季(jì)全(quán)国食(shí)糖产(chǎn)量约(yuē)933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由于国(guó)内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际市场供(gōng)需(xū)情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据(jù)消费日(rì)报(bào)报道，联合国(guó)粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告显示怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(shì)，4月国际食(shí)品价(jià)格(gé)指数出(chū)现(xiàn)1年(nián)以(yǐ)来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食糖价(jià)格指数(shù)4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国(guó)和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之一，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地(dì)的(de)糖(táng)价可能(néng)会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻(wén)风而动(dòng)

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将会给出(chū)答案(àn)。

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