金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

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　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的202纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗伪吗安全吗2财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是(shì)一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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