科创板不必迅(xùn)速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上，更好地发(fā)掘与(yǔ)储备符(fú)合标准的拟上市(shì)公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报(bào)科创(chuàng)板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量同比减(jiǎn)少(shǎo)超过三成。而股(gǔ)票(piào)发行注册制的全面落地实施，使得部(bù)分(fēn)同时满足(zú)两板(bǎn)上市条件的公(gōng)司有观(guān)望甚(shèn)至向主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向。而当前(qián)，科(kē)创板不必迅速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有上市(shì)标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地(dì)发掘与(yǔ)储(chǔ)备符(fú)合标准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保证上(shàng)市(shì)公司(sī)质量和板块特(tè)色的前提下处理好板块公司的(de)数量与质(zhì)量(liàng)之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理的多层(céng)次资本(běn)市场的角(jiǎo)度看，内地多(duō)层次资本(běn)市场的板块架构在(zài)全面实行注册制后更加清晰(xī)，各板(bǎn)块特(tè)色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并购重组加(jiā)强了有(yǒu)机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类型、不同成(chéng)长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业(yè)上市(shì)实现全(quán)覆盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出(chū)“硬(yìng)科技”特色，科创(chuàng)板(bǎn)面向(xiàng)世界科(kē)技前(qián)沿、面(miàn)向(xiàng)经(jīng)济主(zhǔ)战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公开(kāi)发行股票注册管(guǎn)理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了(le)总体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位(wèi)进一步释(shì)明(míng)。需要注(zhù)意的(de)是，如果以模糊板块定位(wèi)与特色、减少上市(shì)标准包容性与差异(yì)性为代(dài)价，有可(kě)能对(duì)全(quán)面注(zhù)册制、多(duō)层次(cì)资本(běn)市场为不同类型的上(shàng)市企业提供符合自身特点的(de)上(shàng)市渠道的初(chū)衷(zhōng)造(zào)成(chéng)干(gàn)扰，对(duì)板块特征和投资(zī)者群体差(chà)异带来模糊(hú)，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低(dī)注册制(zhì蜗牛是不是昆虫类)的效率(lǜ)和优势，还(hái)有可能给横向(xiàng)错位(wèi)竞争(zhēng)、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联(lián)互通(tōng)、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次资本市(shì)场体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引致(zhì)的集群(qún)、集聚、集成效应的角度(dù)来(lái)看，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬科技”特(tè)色，重点支持新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业(yè)和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要(yào)都(dōu)是(shì)符(fú)合国家战(zhàn)略、突(tū)破关键核心技术(shù)、市(shì)场认可度高的科技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自(zì)然而然地带(dài)来(lái)横向同行(xíng)的集(jí)群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应(yīng)、功能型平台的集成效应，有利于企业(yè)共同提升与发展、更快(kuài)做(zuò)大做强，有利于(yú)逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医药等多个(gè)战(zhàn)略性新(xīn)兴产业集群和构建硬科(kē)技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特色(sè)标(biāo)准要求(qiú)的拟上(shàng)市公司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强(qiáng)化(huà)和(hé)强调企业成长(zhǎng)性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等指标的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上(shàng)市企业营收(shōu)、净(jìng)利润等指标要求(qiú)，不再(zài)“净(jìng)利润(rùn)至上”，提(tí)升了资本市(shì)场对创新(xīn)经济的包(bāo)容度(dù)。可(kě)以说，设立(lì)科创(chuàng)板的出发点或(huò)定位(wèi)正是为创新企业(yè)特别是(shì)硬科(kē)技企(qǐ)业(yè)的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实(shí)现资产(chǎn)定(dìng)价、资源配置和资(zī)本蜗牛是不是昆虫类流动的(de)高(gāo)效率，提升企业的公(gōng)司治(zhì)理和(hé)运营(yíng)管理(lǐ)水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企(qǐ)业创新、激发经济活力(lì)、加快(kuài)实施创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略，将掌握关键(jiàn)核心(xīn)技术(shù)的优秀科技企业(yè)和顺应“双循(xún)环”的优秀创新(xīn)创业企业快(kuài)速推向资本市场，获得(dé)包(bāo)括(kuò)机构投资者与个(gè)人投资者(zhě)的认同与助力(lì)，进(jìn)而提供更完整、更全面、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有效(xiào)提升创新载体的(de)生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况(kuàng)看(kàn)，科(kē)创板公司研发投入(rù)与营业收入之(zhī)比(bǐ)、研发人员(yuán)占公司人员总数之比、平均发(fā)明专利数(shù)量等均(jūn)高于其他市场板块。应(yīng)当注意的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影(yǐng)响到科创板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影(yǐng)响到科创板联系(xì)和连接特定(dìng)行业、类型、规模、成长阶(jiē)段(duàn)的企业和具有与(yǔ)之(zhī)相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风(fēng)险偏好的投(tóu)资者，影(yǐng)响到特定市场与板(bǎn)块的价格发现(xiàn)功(gōng)能、价值投(tóu)资理念和整(zhěng)体抗风(fēng)险能(néng)力。综(zōng)上所述，科创(chuàng)板不必(bì)急于“跑步”扩(kuò)容。

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