近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规(如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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