近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情(qíng)，中特(tè)估行情带(dài)动央(yāng)国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒ六朝是指哪六朝u)企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块六朝是指哪六朝个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基(jī)础(chǔ)化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万二级(jí)）统(tǒng)计六朝是指哪六朝(jì)，平(píng)均涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气(qì)股近(jìn)期也有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国石化(huà)、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在(zài)热点题(tí)材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期(qī)在国(guó)企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策(cè)方向来(lái)看(kàn)，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专业(yè)化整合(hé)，以及存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或重组预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但(dàn)是受益业(yè)务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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