大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zh女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ì)去(qù)年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了(le)市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正(zhèn女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗g)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(mi女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗àn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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