分析人士称，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后，预计全市场货币市场基(jī)金(jīn)数量(liàng)上将有(yǒu)一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构(gòu)布(bù)局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日(rì)，《重(zhòng)要货币市场基金(jīn)监管暂行规定》（下称《暂行(xíng)规定》）正(zhèng)式实施，从风险管理、人员及(jí)系统配置、投(tóu)资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规(guī)模控制、申赎管理等多方面对重(zhòng)要货币市(shì)场基金的基金管理人提出了更(gèng)为严格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定》将提(tí)高货(huò)币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理能力和透明度(dù)，降低投资(zī)风险。但是(shì)，可能会对部分(fēn)追求高收(shōu)益的投资者造成一定(dìng)影响。此(cǐ)外，预计全市场货币市场基(jī)金(jīn)数量上将(jiāng)有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人的产(chǎn)品体系结构布局、调整(zhěng)也提出(chū)了要(yào)求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，重要货币市场基金是(shì)指因基金(jīn)资产(chǎn)规(guī)模较大(dà)或者投资者人数(shù)较多、与(yǔ)其他金融机构或者(zhě)金融产品(pǐn)关联性较(jiào)强，如发(fā)生重大风险(xiǎn)，可能(néng)对(duì)资本(běn)市场和金(jīn)融体系(xì)产生重大(dà)不(bù)利影响的货币(bì)市(shì)场基金。

　　哪(nǎ)些基(jī)金会被纳入(rù)评估范围？

　　根据(jù)《暂行规定》，货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)满(mǎn)足(zú)下列(liè)任一条件的，基金管理人(rén)应当在(zài)10个工作日内主(zhǔ)动向(xiàng)中国(guó)证监会报告：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基(jī)金份额持(chí)有人数量(liàng)连续(xù)20个交易(yì)日超(chāo)过(guò)5000万个；中国证监会认(rèn)定的符合重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场上共(gòng)有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理(lǐ)财(cái)货币A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)规(guī)模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余额宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有人户数(shù)来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持有(yǒu)人达7.44亿(yì)户(hù)，居于(yú)首位(wèi)。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行规定》实(shí)施(shī)后，对于规模超过2000亿元或(huò)者投资(zī)者数(shù)量大于5000万个(gè)的货币(bì)市场基金(jīn)，监(jiān)管要求更加严(yán)格，基金管理人需要(yào)增(zēng)强(qiáng)抗风险能(néng)力，并明(míng)确(què)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)与处置机制。这将四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震促使基(jī)金公司更(gèng)加(jiā)注重风(fēng)险管(guǎn)理和产品(pǐn)合(hé)规(guī)性(xìng)，提高产品的透明度和(hé)稳定性(xìng)，从而(ér)保护投(tóu)资(zī)者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资(zī)管新规一脉相承，都是为了提升资管机构(gòu)的风险管理能力，实(shí)现风险分散化，防(fáng)止风(fēng)险(xiǎn)过度集(jí)中、对(duì)金融安全产生不利(lì)影响。在提升风控水平(píng)的前(qián)提下，引(yǐn)导高收益产(chǎn)品(pǐn)打破刚兑，高(gāo)安全产品收益(yì)率回落至与其风险(xiǎn)相匹(pǐ)配的合(hé)理水平。随(suí)着资管新规的(de)逐步(bù)落地，回归本源的主动类资管产品迎来(lái)发展良机，财富管理(lǐ)行业百(bǎi)花(huā)齐放。

　　明确附加监(jiān)管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明(míng)确了(le)重要(yào)货币市场(chǎng)基金的附加监管要求(qiú)，指出(chū)基金管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身(shēn)投资研(yán)究、人员配(pèi)备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对(duì)等方面的(de)能力(lì)水(shuǐ)平与(yǔ)重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金管理规模相匹(pǐ)配，不(bù)得盲目扩(kuò)张(zhāng)基金规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，重要货币市场基金(jīn)的基金经(jīng)理(lǐ)不得少于(yú)2人。在(zài)薪酬(chóu)考(kǎo)核方面，基金管理人的高级(jí)管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的考(kǎo)核评(píng)价、薪(xīn)酬激励等(děng)不得(dé)直接(jiē)或者间接与(yǔ)重要货币(bì)市(shì)场基金的(de)规模相挂钩。

　　在(zài)重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金的(de)投资运作指标(biāo)方面，也(yě)需要(yào)满足(zú)多项要求。例如，持有(yǒu)一家(jiā)公司发行的证券(quàn)市值不得超(chāo)过基金资产(chǎn)净值的5％；投资于具有基金(jīn)托(tuō)管人资格的同一(yī)商业(yè)银行发行的金(jīn)融(róng)工具占(zhàn)基金资(zī)产净值(zhí)的比例不得(dé)超过15％；主动投资于流动(dòng)性受限(xiàn)资产的规(guī)模合计不得(dé)超过(guò)基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的(de) 5％；投资(zī)组合(hé)的平(píng)均剩余期限(xiàn)不得超过90天(tiān)；投(tóu)资组(zǔ)合的杠杆比例不得超过110％。

　　货(huò)币市场基(jī)金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行规定》指出，审慎确认大(dà)额(é)申购申请(qǐng)，避(bì)免出(chū)现接受(shòu)单一投资者(zhě)申购(gòu)申请后导致(zhì)其(qí)持(chí)有份额超过基金总份额5％的(de)情况。

　　而在(zài)风(fēng)险准备(bèi)金(jīn)方面， 基(jī)金管理人、基(jī)金托管人每月(yuè)从重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中(zhōng)计(jì)提的风险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》是(shì)金融(róng)防风险的重要举措。部(bù)分(fēn)货币市场(chǎng)基金规模较大、投资者数量较多(duō)，具有“牵一(yī)发(fā)而(ér)动全身”的重(zhòng)要影响，当出现风险(xiǎn)事件(jiàn)时(shí)，可(kě)能会(huì)对金融市场的流动性安全产(chǎn)生冲击(jī)。《暂行规定》无论(lùn)是从考(kǎo)核(hé)机制，还是从投资比例、久期、可变现资产的限(xiàn)制，都(dōu)是为了更高流动性(xìng)考虑，重要货币市场基金防范流动性风险(xiǎn)的能力将进一步(bù)提(tí)升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分货币市场基(jī)金类似的流动性四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震风险事(shì)件(jiàn)。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币(bì)市(shì)场基(jī)金的风险防(fáng)控和监督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估(gū)重要货(huò)币市场基(jī)金各类风险(xiǎn)的成因、表现及影响，会同相关市场主体共同制定合理有效的风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预案。风险应对预案(àn)应当报中(zhōng)国证监会备案，中(zhōng)国证监会对风险应对预案的有(yǒu)效性、合理性、可行性(xìng)等进(jìn)行(xíng)评估(gū)。

　　重(zhòng)要(yào)货币市场基金发生重大风险的，由中(zhōng)国证监会(huì)牵头(tóu)相关(guān)部门成立(lì)风险处置小组(zǔ)，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应对预(yù)案等(děng)对重要(yào)货币(bì)市场基金实施风险处(chù)置。

　　那(nà)么，《暂行规(guī)定》的实施对于投资者有什么影响(xiǎng)？

　　有业(yè)内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》将提高(gāo)货币基金的风险管理能力和透(tòu)明(míng)度，降(jiàng)低(dī)投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能会对部分投(tóu)资者造成一定影(yǐng)响(xiǎng)，例如可能会对一(yī)些(xiē)追求高收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此外(wài)，新规(guī)可能会导(dǎo)致一些货币基(jī)金(jīn)规(guī)模较小的产(chǎn)品退出市场，投资者需要(yào)注意选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利(lì)于保护低风(fēng)险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者。相对于其他(tā)资管产品，货币(bì)市场基(jī)金具有着投资者(zhě)数量(liàng)庞(páng)大，风险(xiǎn)偏好(hǎo)较低的特点。部分(fēn)规模较大的货币规模基(jī)金如出现风险事件，或将对社会(huì)稳定产(chǎn)生(shēng)不利影响。《暂行规定(dìng)》提升了重要(yào)货币市场基金的资产安全要求，有利(lì)于保护投资者利益。”国(guó)信证券表示(shì)。

　　财信证券指出，《暂行规定(dìng)》施行后，货币市(shì)场基(jī)金的规范(fàn)化、标准化(huà)、投资分散(sàn)化、安全(quán)化程度将有提(tí)升，未来是否在公布的重点(diǎn)货币基金名录内(nèi)，可能是投资者选(xuǎn)择考量的潜在背书因素之一。预计全市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数(shù)量上(shàng)将有一定出清，对基(jī)金管理人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局、调整也提出了(le)要求。

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