5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的(de)对(duì)冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进行大(dà)手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前五大卖(mài)出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多(duō)。2022年二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资(zī)产在(zài)美股的(de)操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的第(dì)二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能力等(děng)。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了(le)相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标(biāo)的(de)选择似乎与景林(lín)资(zī)产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便(biàn)开(kāi)始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成(chéng)任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布(bù)的(de)金(jīn)融数据大幅低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是(shì)考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直(zhí)在压(yā)降票据等低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想(xiǎng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市场交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心(xīn)声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容