金(jīn)融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期(q小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ī)货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估(gū)值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段(duàn)。前(qián)期(qī)我们(men)做空(kōng)纯碱的(de)原(yuán)因在于(yú)4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和(hé)订单(dān)下滑导致的(de)现货价格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投产延迟这(zhè)三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看，投产的变(biàn)数预计不(bù)大；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现(xiàn)造(zào)成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的(de)表现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观察(chá)到下(xià)游原片库存(cún)基(jī)本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上(shà小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污ng)调现货价(jià)格，产销维(wéi)持(chí)在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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