财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一(yī)波久违(wéi)的反弹，据上海钢联发(fā)布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五(wǔ)开始止跌企稳四个交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三表(biǎo)现强(qiáng)势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿(kuàng)资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动购车需(xū)求预(yù)期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示(shì)，上(shàng)海车展将让(ràng)消费者感受到汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提(tí)振(z农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的hèn)士气(qì)。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费者对电动(dòng)车的观望心态有(yǒu)望逐渐(jiàn)改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为(wèi)主(zhǔ)，不(bù)太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持(chí)续稳定，受多方(fā农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ng)因素影(yǐng)响。有(yǒu)产业(yè)人士分析称，乐(lè)观(guān)来看，国内动力电池厂商清库(kù)存工作(zuò)或到5月完结，届(jiè)时电池厂商库存(cún)水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)，并带(dài)动上游(y农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的óu)材料(liào)采购(gòu)，进而对碳酸锂价(jià)格起到(dào)支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙头企业(yè)5月份的排产预计将环(huán)比增(zēng)长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于(yú)前期基数较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以上(shàng)。其中，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复(fù)生(shēng)产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观(guān)点认为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂价(jià)格属于(yú)阶(jiē)段性(xìng)反弹还是底部反转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂商内部(bù)人士此前对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示。该人士表(biǎo)示，电池厂商(shāng)实际上(shàng)从去年四季度开始(shǐ)便(biàn)启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举措，这一举措在一(yī)季度实际(jì)上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂(zàn)停的(de)产线(xiàn)也已经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存，有业内人士直言，相关(guān)库存(cún)基本(běn)出清，后续将(jiāng)根据公司规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标，宁(níng)德时代(dài)一季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看(kàn)，宁(níng)德(dé)时代的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年(nián)第一季度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水平，两项关键(jiàn)的指标也构成锂(lǐ)电产(chǎn)业走向的(de)关键，随价格企稳以及(jí)库存水平恢(huī)复(fù)健康(kāng)，将带动(dòng)锂(lǐ)电(diàn)产业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至(zhì)10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟2023年(nián)度大(dà)会上，中国(guó)汽车工(gōng)业协会常(cháng)务副会长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出，国内(nèi)动力电(diàn)池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业(yè)链分工，价(jià)值(zhí)链分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他(tā)看(kàn)来，原(yuán)材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅涨价为教(jiào)训，保证价值链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免(miǎn)大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分(fēn)析(xī)师近期对锂盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价(jià)格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到(dào)来。分析人(rén)士指(zhǐ)出，此前锂(lǐ)电产业进(jìn)入调整阵痛期(qī)，主(zhǔ)要在(zài)于下游车市短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透(tòu)支碳酸锂的(de)未(wèi)来增长空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体(tǐ)进(jìn)入清库(kù)存(cún)阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格率(lǜ)先实现反弹。更值得注意(yì)的是，在锂(lǐ)电产业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目前中(zhōng)游电池厂商(shāng)库存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下(xià)游车企已(yǐ)陆续(xù)重启(qǐ)订单(dān)，带动产业(yè)需求回暖。从终端新(xīn)能源汽车市场(chǎng)表现上(shàng)看，年初的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一季度(dù)新能源(yuán)汽车销(xiāo)量数据来看(kàn)，其月销(xiāo)量逐步攀升并且回(huí)暖速度超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一(yī)步带动锂电产业(yè)中上(shàng)游的订单需求(qiú)。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采购谈(tán)判，行(xíng)业有望(wàng)迎(yíng)来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回涨(zhǎng)的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂真实的(de)供给情况(kuàng)更加(jiā)清晰(xī)，市场预期回调下，电池(chí)厂商在价格(gé)谈判(pàn)上会(huì)更(gèng)加谨慎。同(tóng)时电池厂商一(yī)体(tǐ)化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来(lái)自终端材(cái)料回收的产(chǎn)能也在稳(wěn)步爬坡。相关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内(nèi)回收的(de)废(fèi)旧电(diàn)池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游，电池厂商(shāng)都已完善在(zài)锂矿端的布(bù)局，包括(kuò)宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸(suān)锂供给。经历过(guò)复(fù)杂的(de)产业调(diào)整过程之(zhī)后，整个锂电产业的运作模式正(zhèng)从(cóng)“大(dà)开大合”的波(bō)浪式变得(dé)更为平(píng)滑(huá)。从原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环节的价(jià)格以及供需变化也将变得(dé)更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期下(xià)跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一(yī)段时间(jiān)，碳酸(suān)锂和电池材料的价(jià)格(gé)下(xià)跌过(guò)快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月(yuè)60万元/吨(dūn)跌至(zhì)当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏格(gé)矿业一季度(dù)数(shù)据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度销量2006吨(dūn)，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场行情策(cè)动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电(diàn)机4月(yuè)24日公告，一季(jì)度营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场(chǎng)份额(é)，行业(yè)将变得更集中(zhōng)。这是(shì)2016年(nián)到2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降中发生过的事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两(liǎng)年追高(gāo)入局的新公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁德时代、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪。业(yè)内人(rén)士表示，这一轮(lún)价格下(xià)降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业(yè)。它们去年的净利(lì)润(rùn)都超过200亿元，比(bǐ)中国最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他(tā)们(men)更能承受(shòu)价格下跌和可(kě)能(néng)的未来亏损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公司(sī)入(rù)股的海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本普遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎是全球(qiú)最低水平。

　　但这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的(de)价(jià)格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开(kāi)采权，交(jiāo)易(yì)价格也(yě)需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游更低成本(běn)的(de)资源(yuán)，让这(zhè)两(liǎng)家大企业(yè)更(gèng)能容忍(rěn)低(dī)价，并能在上游因(yīn)降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下跌牵动着万(wàn)亿新(xīn)能源车(chē)市场。不过锂价下降带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故(gù)事。作(zuò)为(wèi)碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的(de)超预期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的(de)三年长(zhǎng)单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的