全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季4斤是多少克，0.4斤是多少克度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆4斤是多少克，0.4斤是多少克化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了(le)折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速4斤是多少克，0.4斤是多少克(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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