财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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