美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径(jìn23岁属什么生肖g)之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要(yào)的(de)是不要传达降息的(de)可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即(jí)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资(zī)本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qiá<23岁属什么生肖span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>23岁属什么生肖n)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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