OPPO宣(xuān)布关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始权益人(rén)相关负责人也(yě)表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动(dòng)了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高度(dù)关(guān)注(zhù)。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌(di千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ē)幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇(yù)突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市(shì)场价(jià)格出现(xiàn)波动。”一(yī)位业(yè)内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市(shì)场价(jià)格(gé)下跌，风险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是(s千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗hì)价格涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位(wèi)业内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高(gāo)的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的(de)步伐(fá)，产业园区、物流(liú)类等(děng)REITs产(chǎn)品具备一(yī)定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事(shì)高如星(xīng)对(duì)此表(biǎo)示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深(shēn)，加上前(qián)期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一(yī)季(jì)报中披露(lù)的张江光大(dà)园项目出(chū)租率下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人就相关(guān)事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线(xiàn)上和(hé)线下的(de)扩募说明会(huì)上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)的信心，预计签署意向书(shū)和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍(shào)说，目(mù)前储(chǔ)备租(zū)户还是(shì)比(bǐ)较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了(le)2万(wàn)方(fāng)。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际(jì)租(zū)户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本(běn)着(zhe)对首批(pī)扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的(de)张江光(guāng)大(dà)园项目一(yī)季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前(qián)的(de)空置(zhì)率为何(hé)未能得(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江(jiāng)光大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的(de)调(diào)租和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好(hǎo)发生在市场活跃度(dù)的(de)短期(qī)低点，目(mù)前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价(jià)也(yě)贵一(yī)些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和(hé)预算挑选区域内(nèi)的(de)不同物业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募完(wán)成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了(le)一(yī)家，后续(xù)我们在(zài)资源共享和联合营销方面能(néng)更加充分发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的(de)定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产业空间(jiān)资(zī)产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可能面(miàn)临了(le)一些突发(fā)情况需要解(jiě)决，但是这(zhè)和我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突(tū)发事(shì)件的所有负面(miàn)影响，维持预(yù)期和市场(chǎng)的(de)信心。”

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