财联社5月18日讯(xùn)（编(biān)辑 史正丞）距离(lí)瑞士政府撮(cuō)合瑞银与瑞信合并近两个(gè)月后，与这(zhè)次事件有(yǒu)关(guān)的一个(gè)重要(yào)问题终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信贷(dài)违约(yuē)掉(diào)期(qī)）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和非(fēi)洲地区的(de)信贷衍生(shēng)品决(jué)定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告称(chēng)，由11家(jiā)买方机构(gòu)、卖方银行(xíng)和做市商组成的委员(yuán)会一致投票通过了(le)上述决议。值得一提的是(shì)，瑞信本来(lái)也(yě)是(shì)EMEA DC的一员，但(dàn)没有(yǒu)出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出(chū)这个问(wèn)题的市场参与者认(rèn)为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据的参(cān)考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并以一(yī)份(fè压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗n)2020年到期的(de)瑞信英镑次压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗(cì)级债作(zuò)为(wèi)标准参考债务。

　　对(duì)此(cǐ)，委员会首先一致裁定，并没(méi)有发生“政府(fǔ)干预的信贷事件(jiàn)”。此外，根(gēn)据(jù)AT1债券文件中的排名条款和担保(bǎo)条件，次级债的持有人是相(xiāng)较(jiào)于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时在2014年的文件中，也为AT1债券定义了“排除义(yì)务(wù)”。周三的文(wén)件中，决策委员会没有对AT1债(zhài)券(quàn)是否构(gòu)成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交(jiāo)易(yì)中，瑞(ruì)士(shì)监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债(zhài)券全额减记，此举也(yě)引发(fā)了大量此类债券持有人的诉(sù)讼(sòng)。一些(xiē)投机者也在市场上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市(shì)场较为常见(jiàn)的金融衍生品(pǐn)，信(xìn)贷违约掉(diào)期(qī)的作(zuò)用是在信贷(dài)事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可(kě)以向卖方索(suǒ)赔，索赔(péi)的金额通常等于参考(kǎo)资产的面值减(jiǎn)去违约后的市场价值。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地(dì)区是(shì)否发生了信贷衍生品(pǐn)合约中定(dìng)义的信贷事件(jiàn)。

　　根据(jù)存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年(nián)3月，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并未区分优先(xiān)级债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公布了接(jiē)手瑞信的最新评(píng)估。在本周二提交给美国SEC的(de)监(jiān)管文件中，瑞(ruì)银(yín)表示紧(jǐn)急接手瑞(ruì)信预计将造成(chéng)170亿美元的损失(shī)，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失将会(huì)由一(yī)笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉(yù)覆(fù)盖，意味着收购资产的价压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗格（30亿(yì)瑞(ruì)郎）远远(yuǎn)低于(yú)资产的实际(jì)价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从(cóng)去年(nián)10月开始，瑞银的战略委(wěi)员(yuán)会就(jiù)已(yǐ)经开(kāi)始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月得出“不(bù)宜收购”的决定，但最后仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信(xìn)CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在合(hé)并交易完成后加(jiā)入(rù)瑞银集团的董(dǒng)事会，同时(shí)在“可(kě)预见(jiàn)的未来(lái)”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗