自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引(yǐn)场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局(jú)科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对(duì)上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的认(rèn)可。经过前(qián)期(qī)调(diào)整，这(zhè)两大板(bǎn)块性价比也在逐敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资(zī)金持续(xù)流(liú)入科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青睐，一方(敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗fāng)面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期(qī)吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心板块业绩变(biàn)化来(lái)看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块的(de)2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增(zēng)速保持(chí)在较(jiào)高水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期(qī)净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的(d敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗e)预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去(qù)化(huà)。供(gōng)给(gěi)与(yǔ)需求的错配使得存储行(xíng)业具(jù)有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯(xīn)片的(de)周(zhōu)期走势(shì)，结合(hé)2022年四(sì)季(jì)度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据(jù)，营(yíng)收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半年有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智(zhì)能新(xīn)兴(xīng)需求爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度(dù)量价(jià)持续(xù)下探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今年下半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局(jú)势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计(jì)半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎来(lái)库存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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